Традиционные активы, стоимость которых привязана к макроэкономическим данным или финансовым отчетам, проще изучать и разбирать на составляющие при проведении фундаментального анализа. Однако “проще” не значит легко, ведь полученную информацию нужно правильно интерпретировать и применить. И все же, именно фундаментальные события являются ценообразующими в мире традиционных финансовых инструментов.
С криптовалютами ситуация обстоит совершенно иным образом. Биткоин не привязан к экономическим показателям какого-либо государства, не выпускает финансовую отчетность, его не закупают для производства продукции. За 12 лет существования и фактическое признание большинством стран, главная криптовалюта до сих пор не имеет четких фундаментальных факторов, которые оказывают влияние на ее стоимость. Сегодня существует много метрик, которые рассказывают о внутренней ситуации в блокчейне биткоина, но очень мало данных, которые дали бы представление о том, куда двинется цена криптовалюты.
Базовые данные
Неоднократные исследования “вдоль и поперек” базовых данных в сети биткоина не принесли никакой информации о том, как они влияют на стоимость криптовалюты. Метрики меняются вместе со стоимостью BTC, но являются не причиной, а скорее следствием движений цены. Например, в периоды роста курса Bitcoin, увеличивается и стоимость транзакций.
Сравните график стоимости биткоина и информацию о майнинге с сайта Blockchain.com: именно изменение цены BTC влияет на рынок майнинга, а не наоборот. Если происходит снижение курса цифрового золота, падает хэшрейт сети, майнинг становится менее рентабельным, и это влияет на другие показатели блокчейна.
- Сложность добычи биткоинов растет постоянно за редкими исключениями, , связанными с обвалами на рынке. Однако сама по себе она не оказывает никакого влияния на стоимость биткоина.
- Доход майнеров зависит от рыночной конкуренции, стоимости биткоина и размера вознаграждения, поэтому со временем рентабельность будет только снижаться. При этом никакого давления на курс BTC доходность майнинга не оказывает. Многие ошибочно полагают, что для поддержания рентабельности “шахтеры” способны продавливать цену распродажей биткоинов. Однако в период с 2016 по 2020 год майнеры добыли всего 1,2 млн BTC, в то время как средний суточный объем торгов составил 4,2 млн BTC.
- Размер комиссий и стоимость транзакций, как уже говорилось выше, зависит от курса биткоина, а не наоборот. Во время импульсивного роста переводы в сети становятся дорогими и порой могут идти по несколько часов, а то и дней, как это было в конце 2017 года. Это случается из-за того, что в такие периоды активность крипто холдеров резко вырастает.
Сетевая активность также не влияет на стоимость биткоина, а является зависимой от него. Количество используемых уникальных адресов как аналитический индикатор не несет никакой смысловой нагрузки. Если вы обратите внимание, то увидите, что вне зависимости от того, падает курс биткоина или растет, практически все данные по сетевой активности не имеют ни восходящей, ни нисходящей динамики.
Если базовые метрики не дают никакой информации трейдерам, где же в таком случае ее искать? На самом деле ответ всегда лежал на поверхности, но сервисы биржевых аналитических сводок появились не сразу. А отсутствие информации о настроении трейдеров на крипто рынке заставляло искать подсказки там, где их попросту нет.
Биржевые данные
Как было сказано в начале, биткоин не участвует в экономической деятельности государств, не является ценной бумагой и не выступает в качестве сырья. На данный момент BTC — исключительно спекулятивный инструмент, который больше поддается техническому анализу, что говорит о влиянии инвесторов на его стоимость. Технический анализ часто называют изучением психологии трейдеров: ценовые уровни, трендовые каналы, зоны перекупленности и перепроданности — эти индикаторы дают представление о том, как тренд может меняться в будущем. Однако на рынке криптовалют огромную роль играют крупные инвесторы (так называемые киты), и основные держатели криптовалюты, и их действия во многом влияют на динамику курса. В помощь трейдерам здесь приходят биржевые метрики, которые отражают общие настроения инвесторов.
С момента появления на бирже CME биткоин-фьючерсов, а также запуска криптовалютной платформы Bakkt для институциональных инвесторов оценка настроя крупных игроков на рынке стала возможной. Например, аналитический сервис skew предоставляет данные по открытому интересу на CME и Bakkt. В мире трейдинга хорошо известно, что в случае роста цены и открытого интереса, тренд продолжается.
Открытый интерес
Обратите внимание на данные по открытому интересу на CME (красная линия) и сравните с динамикой биткоина на дневном таймфрейме (зеленая линия).
Очень схожая ситуация с открытым интересом на платформе Bakkt. Несмотря на то, что на данных площадках объемы торгов существенно уступают криптовалютным биржам, именно здесь уровень открытого интереса оказывает влияние на стоимость биткоина.
Активность монет в обращении
Для более долгосрочного прогнозирования можно использовать данные от аналитического сервиса Glassnode — Supply Last Active. Индикатор показывает активность монет в обращении. Например, перед началом буллрана в 2017 году 60% биткоинов не перемещались с кошельков, что говорит о накоплении. Изъятие монет из оборота создает дефицит, что в конечном итоге приводит к росту в среднесрочной перспективе (1-2 года).
Показатель нереализованного P/L
Одна из самых распространенных проблем многих начинающих трейдеров и инвесторов — это покупки на вершине и продажи на дне. Поддаваясь общерыночной лихорадке или панике, неопытные трейдеры допускают ошибки и теряют средства. Ориентируясь на показатель нереализованного P/L, вы можете понять, в какой зоне находится актив в данный момент. Если это фиолетовая и тем более зеленая зона на нашем графике, лучше воздержаться от покупок. Если это оранжевая или красная зона — воздержаться от продаж. При этом не стоит забывать два важных нюанса:
- Если переход в желтую или фиолетовую зону идет снизу вверх — это скорее бычий сигнал. Если переход в желтую и оранжевую зону идет сверху вниз — это скорее медвежий сигнал. Не пытайтесь идти против рынка, если видите, что он снижается, даже достигнув оранжевой зоны. Дождитесь разворота.
- Данный индикатор показывает среднесрочные и долгосрочные перспективы. Не используйте его как индикатор текущего момента.
Если вы считаете, что упустили момент покупки в красной зоне или продажи в зеленой, расстраиваться не стоит, но и ждать благоприятной ситуации тоже. Можно воспользоваться сервисами, которые позволяют купить дешевле или продать биткоин дороже биржевого курса и компенсировать отставание от зоны перекупленности или перепроданности.
Например, сейчас Net Unrealized P/L показывает, что рынок уже ушел в желтую зону и чтобы не упустить момента перехода в фиолетовую, вы можете купить BTC на 5-6% дешевле, чем на бирже OKEx или Binance с помощью криптовалютного обменного сервиса Monabey. Тем самым вы немного приблизитесь к оранжевой зоне. Для этого вам нужно зарегистрироваться на платформе и создать объявление о покупке биткоина по выгодному вам курсу.
При создании объявления укажите в поле “Цена” специальную формулу, которая привяжет курс обмена в вашем предложении к динамической цене на криптовалютной бирже. Например, если вы хотите купить биткоин на 5% дешевле, чем на Binance, укажите формулу binance_btcusd*0.95. При стоимости BTC $10 000 на бирже, ваша курс обмена по вашему объявлению будет $9500. После успешного проведенного обмена, платформа возьмет с вас 1% комиссии, а оставшиеся 4% сделают вашу инвестицию в биткоин чуть более ранней и выгодной в ожидании нового буллрана.
Заключение
Биткоин является исключительно спекулятивным инструментом, который остро реагирует на поведение участников рынка. Если они готовы рисковать и вкладывать в него средства, он будет расти, если трейдеры считают, что момент для покупок еще не настал — цена биткоина будет снижаться. Именно поэтому искать данные по предполагаемому росту или падению курса стоит в биржевых данных. Базовые метрики блокчейна Bitcoin не дают никакой информации, кроме того, что биткоин уже упал или вырос.
Присоединяйтесь к сообществу Monabey в социальных сетях:
- FB: https://www.facebook.com/MonabeyCom/
- VK: https://vk.com/monabey
- Instagram: https://instagram.com/monabeycom
- LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/monabeycom
- Telegram: https://t.me/Monabey
Загрузка...
