Крипто-СМИ часто пишут о проектах запуска национальных криптовалют, но зачастую дальше первоначального хайпа дело не идет. В этой статье мы поговорим о преимуществах и рисках государственных цифровых монет, а также посмотрим, где они уже запущены или тестируются, а где планы так и остались нереализованными.

Что такое национальные криптовалюты?

Финансовые регуляторы многих стран относятся к биткоину и другим криптовалютам негативно или, по крайней мере, настороженно. Ни в одной юрисдикции Bitcoin не приравнен к «настоящим» деньгам. Например, новый закон «О цифровых финансовых активах», принятый в России 22 июля 2020 г., запрещает использовать крипто для оплаты товаров и услуг.

Регуляторов не устраивает тот факт, что Bitcoin находится вне их контроля. Криптовалюты эмитируются независимыми организациями, а зачастую даже анонимными разработчиками.

Кроме того, правительство не может обложить налогом доходы пользователей от купли-продажи Bitcoin на децентрализованных платформах вроде Monabey.

При этом власти прекрасно осознают преимущества криптовалют: скорость, надежность, дешевизну переводов и т.д. Отсюда логичная идея: почему бы не создать государственную монету, которая бы выпускалась центробанком? Такая национальная криптовалюта может быть полным цифровым двойником фиатной валюты и иметь хождение наравне с ней. Ее можно будет за секунды переводить за границу практически бесплатно — скажем, чтобы оплачивать импорт товаров. Но при этом государство сможет само устанавливать правила для национального блокчейна.

Плюсы и минусы национальных криптовалют

Чем так привлекательна идея официальных криптовалют? Можно выделить 6 основных преимуществ:

Конечно, у идеи официальной криптомонеты есть и ряд недостатков:

1) Децентрализация может выйти боком. Центробанк не сможет контролировать по-настоящему децентрализованную криптовалюту на блокчейне. Она может начать утекать за границу, использоваться для отмывания денег и т.д.

2) Сложность внедрения. Из-за бюрократических проволочек процесс разработки и утверждения может затянуться на годы. За это время блокчейн-индустрия шагнет вперед, и новая официальная монета может оказаться технологически устаревшей уже при релизе.

3) Колебания цены. Если курс и капитализация государственной монеты на криптобиржах обрушатся, это может плохо повлиять на экономику.

Перспективы национальных криптовалют

Говоря об официальных криптовалютах, нужно понимать разницу между цифровой валютой и криптовалютой. Криптовалюта по определению использует децентрализованный реестр, и никакая централизованная организация (скажем, ЦБ) не может контролировать ее работу и распространение. Напротив, цифровая валюта может работать и без блокчейна, а значит, ЦБ может сохранять над ней контроль. При этом простые пользователи могут даже не почувствовать разницу. 

Чуть ли не каждый месяц в крипто-СМИ появляются сообщения анонсы о выходе новых государственных криптовалют. Но на поверку оказывается, что многие из этих проектов предполагают именно цифровую валюту, эмитируемую центральным банком. По-английски такие платежные инструменты называются «central bank digital currencies», или CBDC. Пожалуй, у таких инструментов перспективы на государственном уровне лучше, чем у настоящих криптовалют и альткоинов. Ведь контроль над финансовой системой для регуляторов куда важнее, чем удобство мигрантов или малого бизнеса. 

Государства, которые уже запустили или планируют запуск национальной криптовалюты

В каких странах национальная криптовалюта уже функционирует? Ответ прост: только в Венесуэле, и то без успеха. Несмотря на всю шумиху в медиа и громкие заявления властей, почти все проекты пока что остаются на бумаге или в начальной фазе тестирования. Мы составили список криптовалют и CBDC, о которых больше всего говорят.

1) Китай: DC/EP

25 апреля 2020 г. в Китае состоялся релиз инфраструктурной сети BSN (Blockchain Service Network). Она позволит запускать блокчейн-приложения с минимальными издержками. Следующий шаг — внедрение национальной цифровой валюты DC/EP (Digital Currency/Electronic Payment). 

Подчеркнем, что DC/EP — не криптовалюта, а именно централизованная цифровая валюта (CBDC), и центральный банк КНР будет контролировать ее эмиссию и обращение. Интересно, что разработку DC/EP подстегнуло заявление Марка Цукерберга о создании монеты Libra. Он сказал, что одна из целей проекта — создать конкуренцию потенциальной китайской криптовалюте, после чего руководство КНР, видимо, решило поторопиться, чтобы «обскакать» Facebook. В результате Libra, возможно, и вовсе не будет реализована, а вот «цифровой юань» уже тестируется, в том числе компаниями McDonald’s и Starbucks. 

По плану, DC/EP можно будет использовать для оплаты товаров и услуг онлайн так же, как сейчас, обычные юани в приложениях WeChat и AliPay. Также цифровой юань поможет снизить зависимость китайской экономики от доллара США. Некоторые аналитики даже предсказывают, что через 15 лет DC/EP станет реальным конкурентом USD. 

2) Венесуэла: Petro

Венесуэла — одна из топ-стран по уровню распространения криптовалют: только с их помощью население может сохранить свои сбережения в условиях гиперинфляции и глубокого экономического кризиса. Когда криптовалюта Petro была анонсирована в 2017 году, власти предполагали, что она станет настоящей альтернативой фиатному боливару, который уже тогда быстро обесценивался. 

Petro был официально запущен в феврале 2018 г. Однако на сегодняшний день результаты, мягко говоря, скромные. В декабре 2019 г. каждый держатель социальной карты Carnet de la Patria получил по 0,5 Petro для оплаты покупок в государственных магазинах. Однако от этого цены на товары только выросли. 

Тем не менее президент Николас Мадуро продолжает упорно продвигать Petro. Так, в январе 2020 г. он обязал все авиалинии, летающие из Каракаса, оплачивать топливо в национальной криптовалюте. А в апреле более 300 городов страны согласились собирать налоги в Petro. 

Однако эксперты настроены скептически. Во-первых, Petro — персональный проект президента Мадуро, за арест которого в США предлагают 15 млн долларов. Саму Венесуэлу власти США объявили наркотеррористической организацией. Монета Petro ничем не обеспечена, и ее нельзя даже обменять на боливары. Все это вряд ли поспособствует ее распространению за пределами страны.

3) Россия: крипторубль

В 2018 г. сообщалось о тестировании ряда рублевых стейблкойнов в режиме «регуляторной песочницы». Параллельно шли испытания Системы быстрых платежей (СБП). В итоге СБП была запущена в январе 2019 г., а вот проект российской криптовалюты, скорее всего, внедрен не будет. 

С точки зрения плательщика СБП очень удобна: можно бесплатно переводить суммы до 100 тыс. руб. по номеру телефона или QR-коду. По мнению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, неясно, какие дополнительные преимущества может дать крипторубль. А с учетом текущего кризиса в российской экономике вопрос создания криптовалюты и вовсе отходит на задний план.

4) Швеция: e-Krona

Шведы используют наличные реже, чем жители большинства стран мира: транзакции с использованием физических банкнот составляют лишь 1% от ВВП. При этом 70% граждан пользуются платежным приложением Swish. 

Неудивительно, что именно Королевский банк Швеции (Riksbank) одним из первых в ЕС начал тестировать цифровую валюту под названием e-krona. Как и в Китае, это CBDC, то есть централизованный актив под контролем центрального банка. Пилотный проект разработан консалтинговой компанией Accenture; тесты продлятся до 2021 года. 

В пресс-релизе сказано, что отправить e-krona будет так же легко, как отправить СМС. Причем, по словам представителей Королевского банка Швеции, задача проекта — защитить крону от конкуренции со стороны частных платежных систем. Ведь если шведы перестанут пользоваться кронами и полностью перейдут на электронные деньги, независимые от центробанка, то это может навредить национальной валюте. 

Даже если тесты окажутся успешными, до релиза цифровой кроны может пройти несколько лет. Так что выделять часть портфеля на покупку e-krona пока не стоит.

5) Дубай: EmCash

Дубай известен своей прогрессивной цифровой политикой, поэтому объявление о создании emCash вызвало большой ажиотаж. Замминистра экономики Али Ибрагим заявил, что Дубай станет первой в мире юрисдикцией на блокчейне, а emCash снизит издержки платежей и поможет бороться с мошенничеством. По замыслу, валюта должна эмитироваться в реальном времени по мере роста спроса. 

Это было в 2017 году, но монета до сих пор не вышла. Власти Дубая подчеркивают, что проект жив и здоров, но пока что больше концентрируются на новой идее: «криптодолине» по образцу швейцарской Crypto Valley, где блокчейн-бизнес не будет облагаться налогами. 

Национальная криптовалюта: можно ли ей доверять?

Пока что говорить о доверии к национальным монетам рано. Как мы уже отметили, почти все проекты государственной криптовалюты в разных странах мира пока что не вышли за рамки тестирования. А та единственная, которая работает, — венесуэльский Petro — вряд ли заслуживает доверия. 

Если цифровые юани, кроны и т.д. все же будут запущены и их можно будет приобрести на открытом рынке, то они станут интересным дополнением к портфелю. Но только при условии, что инвесторы смогут получать прибыль от покупки и продажи этих монет так же легко, как от торговли ВТС на Р2Р-сервисах вроде Monabey. А будет ли это возможно — покажет только время. 

Присоединяйтесь к сообществу Monabey в социальных сетях:

• FB: https://www.facebook.com/MonabeyCom/
• VK: https://vk.com/monabey
• Instagram: https://instagram.com/monabeycom
• LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/monabeycom
• Twitter: https://twitter.com/monabey_com
• Telegram: https://t.me/Monabey
• Telegram чат: https://t.me/Monabey_Chat